<轉>北極星智能電網在線訊:電站設備:2014年將是黎明前的黑暗。在經過上一輪的電力建設高峰期后,電力行業處于一個消化產能導致新增需求下降的過程。我們預計在2016年前新增裝機增速將難有增長,是個逐漸消化充裕電力供給的過程;2017年開始新增裝機容量將開啟新一輪增長。假設招標期和建成期有2年的時滯,則預計新一輪電站建設將在2015年開啟。預計火電等主要電源設備在2014年仍然是一個不景氣的一年,業績和訂單都難有起色。但到了15年,新一輪的電源建設期預計將到來。
電網投資結構分化。從2013年國網招標來看,呈現明顯的結構分化,從電壓等級的分布來看,兩頭大,中間小。從美國的電網投資來看,80年代以來的年均電網投資在200億美元左右,其中輸電網的投資年均在30-70億美元,配網的投資年均在140億美元左右。這與美國的電力消費結構和電源結構相關。比如美國近幾十年來新增的電源以燃氣發電為主,基本都建在負荷附近,因此對輸電網投資較少,主要投資在配網領域。
投資策略,電站設備還需等待,電網設備主推配網。2014年我們認為傳統的電源設備在訂單和業績上將仍然保持較為低迷狀態,電源建設低峰期預計在2014年仍將延續,但是到了2015年后隨著電力供需更加平衡,我們預計整體的訂單情況會有所好轉。電網投資規模預計保持平穩,投資結構向兩端傾斜,配網和特高壓。14年重點關注配網領域相關公司。給予電力設備行業“中性”的投資評級。重點推薦公司為正泰電器、特變電工、長園集團和國電南瑞。
